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      市場人士稱A股難改震蕩調整格局 創業板風險顯現
      money.fjnet.cn?2013-05-27 11:37? ?來源:新華網    我來說兩句

      上證指數自2444.80點以來的調整期已超過三個月,股指經過連日震蕩后終于在上周突破箱體頂部2250點,反轉行情是否就此開啟的討論逐漸升級。

      一方面,中國積極推進經濟改革,打造經濟升級版的決心為市場帶來希望與鼓舞;另一方面,復雜多變的國際經濟環境、中國經濟的結構性減速,以及待疏解的IPO堰塞湖又為A股的反彈蒙上些許陰影。市場“涅槃”后能否獲得“重生”?投資者如何規避風險?記者就此采訪了證券市場資深人士股鋒。

      2161點難是階段底部

      “紅五月”向來為廣大股民所期待。A股自2444點以來調整至今,期間的多次反彈嘗試都無疾而終,股市能否在五月“一掃陰霾”。

      股鋒認為,A股目前依舊面臨壓力,“此輪下跌還沒有到位,2444點以來的回調,最低跌至2161點,這個位置還尚未企穩,2161點難是階段底部。”

      盡管中國經濟未來預期看好,但是A股短期震蕩格局將延續。股鋒表示,“中國股市雖然有其自身的特點,但不能完全脫離基本面運行,目前看來,宏觀和微觀經濟情況還不盡人意。”

      從宏觀層面看,近日公布的經濟數據,包括GDP、工業增加值、固定資產投資和消費品零售總額等低于市場預期。從微觀層面看,年報以及一季報顯示,受國內外市場需求疲軟影響,許多上市公司出現業績增速下滑,盈利能力也出現瓶頸。

      從政策和資金面角度來觀察,當前我國貨幣政策維持穩健、中性的調控,因此短期內股市資金面的改善變得較為困難,再加上后市IPO的重啟,將會使資金面更加吃緊。

      對于“QFII、RQFII加速開閘、海外資金入市利好A股”的觀點,股鋒坦言,海外資金同樣具有兩面性,“海外資金進來未必一定就做多,也可以利用股指期貨做空獲利。”

      創業板后市風險顯現

      二季度以來,創業板指數“甩”開大盤強勢上行,5月15日收盤站上千點。究其漲勢如虹的原因,股鋒分析稱,“創業板的表現有點像美股,甚至在某種程度上更甚,那就是依靠流動性來推動。創業板這波獨立于主板外的行情,主要靠游資主力與部分機構的攜手拉升。然而,美股尚有回暖的經濟信號來支撐,可創業板的業績增長并不盡如人意。”

      資金為何選擇爆炒創業板?伴隨著銀監會“8號文”、地產“新國五條”的相繼推出,銀行股和地產股壓力重重。在主板表現不佳的情況下,創業板的中小盤股獲得資金青睞,股鋒解釋稱,“游資在市場上賺快錢,本身就喜歡選中小公司;而部分機構,或為了業績排名,或為了自身生存,也紛紛參與創業板的炒作。”

      在經濟形勢不佳、資金面缺乏利好的現狀下,股鋒認為,主力不會發動一波真正的行情,所以只能選擇一些相對有成長性的公司,“創業板是最好講故事的地方,而主板講故事卻很難。”

      目前,市場上已有一些聲音,擔心創業板積蓄“泡沫”風險。對此股鋒表示,上證指數在2160點附近沒有繼續深跌,以創業板為代表的結構性行情確實對于大盤的穩定起到了重要作用。然而,在創業板節節攀升之時,需要警惕“一旦形成階段頭部,出現階段性下跌時,就會拖累主板。”

      未來看好文化影視行業

      在風險與不確定性并存的市場環境下,股鋒表示,“在考慮資金配置時,一方面可根據未來行業發展方向,選擇一些目前估值相對低的股票,例如有業績支撐的科技創新類股票;另一方面可選擇防御性比較強的股票,例如醫藥股。通過合理的配置,力爭做到進可攻、退可守。”

      從中長期的角度來看,股鋒表示,文化、影視類產業相對具有增長的確定性。目前這些靠題材支撐的股票,未來有可能發生質變,成為“白馬股”,“以前,許多機構也對這個行業認識不足,以為只是一個概念。伴隨著經濟的不斷發展,當人們富裕到一定程度,越多越多的人會產生更多的文化消費需求,因此文化產業市場會越來越大,文化傳媒、影視類公司會產生實質性變化。”

      雖然文化傳媒股目前在市場上被“炒”得很火,但對機構而言,真正長期配置此行業的并不多。股鋒坦言,“現在很多文化傳媒類公司的市盈率很高,有的已經到了70、80倍左右,低一點的也有40、50倍。在這樣的估值下,很多人猶豫該不該買,大家或許都在等待調整機會的出現。機構也在慢慢地認識這個行業,但從認識到接受、再到做決定還需要一個過程。”

      責任編輯:陳艷婷
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