3月20日，對希臘來說是個特別的日子，該國必須還上145億歐元的巨額債務。不過，在順利獲得第二輪援助以及完成債務置換之后，希臘暫時避免了違約的命運。

負債累累的希臘一次次起死回生，卻依然沒有獲得投資者的足夠信任。分析人士普遍認為，盡管希臘暫時避免了違約，但如何讓經濟徹底恢復才是問題的關鍵。

事情得追溯到2月24日，希臘向其債券的私人持有者發(fā)出了債務置換的邀請。到3月8日，有85.8%的私人持有者同意了這項置換計劃。最后，希臘政府動用“集體行動條款”迫使幾乎所有債權人完成了1770億歐元的債務置換。

盡管國際互換及衍生品協(xié)會（ISDA）日前宣布希臘已經構成信用違約掉期（CDS）的信用事件。但在19日，希臘主權債信用掉期互換進行賠付拍賣，持有約32億美元的信用違約掉期的債權人將獲得約25億美元的賠償。

從目前市場的反應來看，似乎大部分投資者對希臘CDS賠付并沒有太過擔憂。

而在昨日，希臘進行了13億歐元的13周短期國債拍賣，收益率為4.25%，低于上月拍賣時的4.61%，此次發(fā)債也是希臘債務置換成功后首次發(fā)行短期國債。不過，從表面上看，希臘暫時避免了違約，但希臘政府今年將有482億歐元的債務到期，屆時希臘政府的財政可持續(xù)性還將面臨嚴峻考驗。