2012，對于全世界無疑都是一個特殊的年份，對中國的發展進程來說，更是“具有特殊重要意義的一年”。由于外部環境不斷惡化，關于明年經濟工作大盤如何定，早就成為經濟界人士關注的焦點話題，為來年定調的中央經濟工作會議，又比往年召開得遲一些，因此這次會議，就更加引人注目。

據記者的觀察，本次會議有兩個比較突出的特點：一是在宏觀政策取向方面，10多年后重提 “穩中求進”，上次是1997年亞洲金融危機背景下，為1998年定調的經濟工作會議上；二是在指導思想層面，在4個“牢牢把握”中突出強調了通過改進民生，來強化內需市場，第一次把擴大內需作為“戰略基點”突出出來。為什么會有這樣的判斷和決策？為什么會有這樣的政策取向？

12月14日下午，中央經濟工作會議剛剛閉幕，記者聯系到國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長余斌研究員，請他就本次會議的最新內容、核心話題作出解讀。

歐債危機持續惡化外部環境更加復雜

中國經濟時報：記者注意到這次會議在分析明年經濟形勢時，用了一段這樣的表述：“我們必須保持清醒頭腦，加強風險評估，及早準備預案，及時采取措施，有效化解各種風險。”這就是說，對于目前國內外經濟形勢的判斷并不樂觀。

余斌：總體來看，歐債危機還在蔓延和惡化，對全球經濟的影響有所加深；美日經濟尚沒有找到持續復蘇動力，世界經濟形勢復雜動蕩。加之美法俄等大國明年面臨大選，商業周期和政治周期碰頭，各種不確定因素明顯增加。同時，短期因素和中長期因素疊加，使國內需求也存在放緩壓力，部分潛在風險增大。2012年經濟形勢異常復雜，而國際、國內對中國政府的期望都很高，這使得我們面臨的宏觀調控任務十分艱巨。

在此背景下，我國的國際壓力會有所增加。除了人民幣升值的老問題，發達國家面對債務危機，可能要求中國無條件地參與救援行動，并在其他方面要求中國承擔更多的國際責任。少數發達國家試圖把全球經濟“再平衡”的責任推到中國身上。在世界經濟放緩和大宗商品價格下調的情況下，發展中國家對中國帶動其經濟增長也持有較高期望。如果這種期望得不到滿足，也可能會轉化為不滿。明年外部環境趨于更加錯綜復雜，而且十分脆弱。

國內經濟增速面臨下行壓力

中國經濟時報：記者也注意到，幾天前召開的中央政治局會議還罕見地使用了“增強憂患意識”這樣的表述，說明中央高層對形勢是有相當充分的預估的。通過對國內當前經濟運行狀況的研究，你有什么新的發現？

余斌：從長期看，中國經濟已經進入了高速增長的后期，潛在經濟增長率開始下降。支持這個結論的理由是：首先，短期需求存在下行壓力。受國際經濟放緩影響，出口增速將下降。明年歐元區經濟可能負增長，發達經濟體整體增速將低于2％，我國出口增長預計從今年20％左右下降到10％左右。

另外，固定資產投資增速將有所回落。我國制造業投資與出口有很強的正相關性。通常出口增長10％會拉動制造業投資增長3—4個百分點，出口增速回落10個百分點左右，將在一定程度上抑制制造業投資擴張。從房地產投資看，由于目前房地產開發企業待售房面積處于歷史同期最高水平，未來一段時間商品房投資進度將會放緩；2012年保障房投資新開工面積有較大下降，公租房和廉租房融資難的問題尚未根本解決，投資增速也可能回落。預計明年固定資產投資增長為20％左右，比今年回落4個百分點。

中國經濟時報：不論是外貿還是投資，近期的數據大家有同感，那么從中長期看呢？

余斌：從中長期看，潛在增長率也會開始下降。我國“十一五”時期經濟年均增長達到11．2％，即便是國際金融危機沖擊較為嚴重的2009年也超過了9％。部分人因此認為，我國經濟增長處在10％以上才是正常的。其實，我國需求結構、人口結構、勞動力供求等經濟基本面因素正在發生變化。經過三十多年的高速增長后，中國經濟已經進入了高速增長的后期。今年，東部發達省市經濟增長明顯回落，基礎設施投資的潛力和空間也在縮小，這很可能預示著我國潛在經濟增長率開始下降。

中國經濟時報：是不是還有通脹壓力長期化的問題？

余斌：目前看，物價過快上漲態勢得到有效遏制，預計全年CPI漲幅略高于5％，明年有望回落至4％以下，短期內通脹壓力將明顯減輕。但同時也應看到，物價上漲的中長期因素沒有根本消除，反通脹仍具有長期性。全球流動性仍然寬松，美歐都將繼續實施寬松貨幣政策；新興經濟體因外部需求下降和通脹壓力減輕，將一定程度放松貨幣。寬松流動性、地緣政治動蕩等因素影響持續存在，大宗商品價格還將高位運行。而且我國經濟正處在成本上升階段，勞動力成本和資源價格的上漲都具有長期性特點。