科創(chuàng)板待發(fā) 投資者需防搭車兜售“原始股”騙局

【普通投資者都能輕易得到的“原始股”，估計十有八九都是騙局，投資者還是遠離為上。】

隨著3月1日晚間《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》以及《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》正式發(fā)布，加上上交所6項規(guī)則的出臺，有關科創(chuàng)板的規(guī)章制度已全部出齊。自此，科創(chuàng)板進入“開門迎客”階段：一邊是投資者開戶，一邊是擬上市企業(yè)提交IPO申請。

伴隨市場對科創(chuàng)板熱情的不斷高漲，一些原本準備赴海外上市的公司，也開始把目光轉向科創(chuàng)板，就連螞蟻金服也不例外。一位不愿透露姓名的全國政協(xié)委員于3月11日表示，旗下投資的螞蟻金服正在籌備科創(chuàng)板。對此，螞蟻金服方面表示：科創(chuàng)板是中國資本市場的重大制度創(chuàng)新，螞蟻金服作為一家創(chuàng)新型科技企業(yè)，一直在密切關注。但關注不代表就在籌備，螞蟻金服目前沒有上市時間表。

雖然螞蟻金服沒有上市時間表，其他很多企業(yè)也沒有上市時間表，但這并不妨礙一些企業(yè)借此來蹭科創(chuàng)板的熱度。據(jù)有關媒體報道稱，部分企業(yè)想要搭科創(chuàng)板的順風車，或是抬高融資估值，或是拉高股價，更有甚者在設計“原始股”騙局。面對一些企業(yè)蹭科創(chuàng)板熱點的行為，特別是設計“原始股”騙局的做法，投資者一定要擦亮眼睛，切莫上當受騙。

首先，企業(yè)在科創(chuàng)板上市是有條件限制的。雖然科創(chuàng)板允許虧損企業(yè)上市，但總體看，企業(yè)上市的條件并不低，并不是任何一家企業(yè)想上市就能上市的。比如，科創(chuàng)板設置了五大上市條件，對于盈利企業(yè)上市的，科創(chuàng)板的要求是，預計市值不低于10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于5000萬元；或者預計市值不低于10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于1億元。對于想上市虧損企業(yè)的要求是：預計市值不低于15億元，最近一年營業(yè)收入不低于2億元，且最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營收的比例不低于15%；或預計市值不低于20億元，最近一年營收不低于3億元，且最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于1億元等。要達到這樣的要求，顯然并不是一件容易的事。正因如此，投資者千萬不要輕易購買所謂的“原始股”。一旦不能上市，“原始股”會變得連“草紙”都不如。

其次，“原始股”不是任何企業(yè)都可胡亂發(fā)行的。根據(jù)規(guī)定，企業(yè)公開發(fā)行股票，必須獲得法定機關（證監(jiān)會）的核準。未經(jīng)法定機關核準的，其擅自公開或變相公開發(fā)行證券的行為，都屬于違法行為，屬于“責令停止發(fā)行”的范疇。據(jù)此判斷，在網(wǎng)上或坊間被隨意兜售的“原始股”，屬于“非法發(fā)行”的可能性很大，投資者沒有必要為此冒險。

第三，有的“原始股”披著“內部職工股”的外衣出現(xiàn)，這樣的“原始股”形跡更加可疑。既然明知道企業(yè)要上科創(chuàng)板，為什么內部員工還要把“原始股”低價轉讓呢？畢竟企業(yè)一旦上市，“原始股”的財富效應是顯而易見的，完全可以用“一夜暴富”來形容。放著這樣的“暴利”不要，卻要將“原始股”提前轉讓出去，姑且不考慮這種轉讓的手續(xù)是否合法，難道企業(yè)的員工真是傻子嗎？因此，對這類所謂的“原始股”，投資者必須多留一個心眼。

為防止被騙，投資者還需對自己作出客觀公正的評價。企業(yè)上市，意味著“原始股”股東暴富。“原始股”的背后通常存在巨大的權力之爭，一般人很難拿到“原始股”，即便動用權力，能拿到的也未必是真正的“原始股”。普通投資者有何德何能，能夠買到“原始股”呢？在目前風投機構實力強大的背景下，別說是擬上市企業(yè)的“原始股”，就是那些具有良好發(fā)展前景企業(yè)的“原始股”，也不是普通投資者能輕易拿到的。正因如此，對于那些普通投資者都能輕易得到的“原始股”，估計十有八九都是騙局，投資者還是遠離為上。

對普通投資者來說，千萬不要對“原始股”抱有盲目幻想。科創(chuàng)板開設后，投資者可積極參與科創(chuàng)板的“打新”，一旦僥幸中簽，這才是你能得到的實實在在的“原始股”。這或許是普通投資者能夠獲得科創(chuàng)板企業(yè)“原始股”的唯一正確方式。

□皮海洲（財經(jīng)評論人）