希臘危機再平息憂患反思不能停

周一，經歷了馬拉松一樣的爭吵與妥協之后，歐元區終于傳出了同一個聲音。外媒迫不及待地披露了秘密文件，顯示歐洲領導人就第三輪希臘援助計劃達成一致。各國同聲挽留希臘，稱“希臘退出歐元區從來不是選項”。無論如何，當前中國外圍經濟環境中一顆令人揪心的“重磅炸彈”再次被拆除了。

希臘危機作為“歐債危機”的一部分，是2008年全球金融危機之后各經濟體自我修復過程中的后遺癥。對于以希臘為代表的歐元區外圍高福利國家來說，過量國債最終釀成大禍。希臘從2009年開始就出現無力還錢的先兆，之后逐漸演化為現實。

希臘作為南歐小國之所以能夠給中國的外圍經濟環境造成如此之大的沖擊，主要原因在于希臘與歐元區十指連心。借錢給希臘政府的很多是德國、法國、荷蘭等歐洲最核心的一些國家的金融機構。一旦這些機構出現大量壞賬，那么小手指頭上的感染就蔓延到了心臟，危害深遠。此外，意大利、西班牙這些日子緊巴巴的大國之前也借給希臘不少錢，希臘如果撐不住對它們來說更是雪上加霜。因此希臘一國問題成了歐元區的大事。歐洲一旦“淪陷”，投資者信心將受到毀滅性打擊。到時候中國企業對外出口量會暴跌，國外投資者不敢再輕易把錢拿出來投資，人民幣國際化也要受到很大沖擊。

有鑒于這種事關全局的重要性，歐洲和國際基金組織進行了積極的救援。今年以前，債主們先后兩次給希臘大規模“輸血”，并減免了大量債務。但作為代價，希臘方面承諾進行嚴格的財政整頓，削減福利，提振生產，在債主們的監督之下一步一步還款。然而這種方式實在是太壓抑，希臘人民光覺著天天在過苦日子，沒個盡頭。養老金少了，失業人數暴增，公務員薪酬不漲，退休也要推遲，值錢的國有資產一件件賣。不僅如此，債主們還不滿意，不斷重申嚴格要求。

結果就是，希臘人今年初忍無可忍，選舉出來一屆怒氣沖天的政府，強勢對抗債權人的規定。這固然大快民心，但巧婦難為無米之炊。新總理狠話說了一堆，很快就發現希臘如果缺了債主們的輸血，幾乎一個月都撐不下去。德國、法國也看出來光這么逼迫希臘還錢，歐元區可能都要折騰散架了。這個代價好像比希臘還不起錢還要嚴重。所以，談判看起來是唯一的出路。

于是我們目睹了希臘救援史上最具有火藥味的一次談判。希臘代表甚至指責債權人為“恐怖主義”，而出錢的德國、國際貨幣基金組織等更是滿腦門子火。這中間還發生了希臘全民公決反對債權人要求的事件。但幾經周折，終于落定。雙方最終還是在理性引導下達成了一致。第三輪希臘救援協議就此出爐。

國內股市的動蕩與此也不無關系。當希臘談判最為緊張的時候，國內感覺到歐元區命懸一線那種危機感。6月下跌行情下，投資者們本就懸著的心再受刺激。人民幣匯率也同步受到沖擊，一時間頗有些風雨欲來的感覺。

然而希臘所應當給予中國的啟發還不應在此。金融防火墻的重要性在希臘救援期間體現得淋漓盡致。這次談判驚心動魄，也是歷次爭吵過程中最接近“離婚”的一次。但歐元匯率卻沒有之前那么波動，投資者情緒也沒到2012年那會兒感覺透不過氣來。這背后的重要原因是最近三年期間，歐元區完成了銀行保險網絡、緊急救援機制等多項基礎性的風險控制計劃，如今已然能夠承受希臘脫歐這種“斷指之痛”。中國理應借鑒于此。

另一方面，希臘透支國家財力的后果也理應讓我們心驚。不管何種原因，通過大量舉債來延續經濟運行的方式都是非常危險的。希臘處于歐元區內，尚有同氣連枝的債權人鼎力相助。如果缺乏這樣的外圍環境，“飲鴆止渴”就更致命。我國在金融危機之后靠地方政府大量借債提振經濟的后果，至今仍在消化。房地產不景氣使得賣地收入大減，地方政府無力償債。如今的做法，是中央出面，協調各省自己發新債還舊債，實質還是在拖延問題。如果我們的體系不能內生出債權人之于希臘那樣的嚴厲要求，那么我們的國債有可能也會造成很大問題。希臘應是我們的前車之鑒。