千億養(yǎng)老金入市，摸石頭盡快過(guò)河

全國(guó)社保基金理事會(huì)前天透露，社保基金理事會(huì)受廣東省政府委托，投資運(yùn)營(yíng)廣東城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)結(jié)存資金1000億元。

今年兩會(huì)期間，人力資源和社會(huì)保障部部長(zhǎng)尹蔚民對(duì)外宣稱正積極研究地方養(yǎng)老金入市問(wèn)題。兩會(huì)結(jié)束，計(jì)劃落地，廣東成為第一個(gè)“吃螃蟹”者。

養(yǎng)老金該不該入市、“錢”景如何，公眾顯然沒(méi)有某些專家那么急切與樂(lè)觀，養(yǎng)老金畢竟是保命錢，傷不起。專家們給公眾吃的定心丸是：在CPI居高不下、存款負(fù)利率時(shí)代下，養(yǎng)老金與其閑置而不斷縮水，不如入市且重點(diǎn)投資固定收益類產(chǎn)品。一些人還以美國(guó)“401K計(jì)劃”為例，稱之為“中國(guó)版401K”。千條萬(wàn)條，公眾始終相信一條，投資有風(fēng)險(xiǎn)，世間哪有包賺不賠的生意？萬(wàn)一賠了，誰(shuí)來(lái)填這個(gè)大窟窿？

資本市場(chǎng)有天然的風(fēng)險(xiǎn)，誰(shuí)也不敢拍胸脯保證穩(wěn)賺不賠，哪怕被認(rèn)為是成功個(gè)案的美國(guó)“401K計(jì)劃”，在2008年11月國(guó)際金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)刻也虧得一塌糊涂，讓許多即將退休的美國(guó)老人個(gè)人養(yǎng)老金賬戶縮水近半。

日本也出現(xiàn)過(guò)類似情況，日本AIJ投資顧問(wèn)公司涉嫌偽造投資報(bào)告事件，該公司管理的約24億美元養(yǎng)老金，幾乎化為烏有。相對(duì)而言，我國(guó)資本市場(chǎng)仍未走出“戰(zhàn)國(guó)時(shí)代”，其風(fēng)險(xiǎn)更多了一層人為因素。

此番廣東先行先試，摸著石頭過(guò)河，旨在為全國(guó)探索出一條成功的路子。在我看來(lái)，此次實(shí)驗(yàn)，眼光不僅盯著養(yǎng)老金的投資分配、收益等操作層面，更要從高處著眼，從制度著手，建章立制，規(guī)范養(yǎng)老金入市行為，避免出現(xiàn)制度滯后效應(yīng)而損害參保人利益的現(xiàn)象，這也許比區(qū)區(qū)的投資收益更有意義。

因?yàn)轲B(yǎng)老金入市在我國(guó)還是首次，制度供給不足是不可避免的。至少，在相關(guān)法律法規(guī)、運(yùn)營(yíng)管理、信息披露、監(jiān)督制度等方面與現(xiàn)實(shí)需求之間還存在較大差距，甚至完全處于空白狀態(tài)，需要迅速補(bǔ)課。

與此同時(shí)，在完善和創(chuàng)新養(yǎng)老金保值增值舉措的同時(shí)，下一步更應(yīng)探索的是，如何做好“用”的文章，把已有的養(yǎng)老金儲(chǔ)備用到公民最迫切需要的“刀刃”上，改革現(xiàn)有的養(yǎng)老金覆蓋方式和發(fā)放模式，讓養(yǎng)老金入市保值增值的合理預(yù)期得到更多公眾的支持。