可以從幾個案例來看一下，都再說房價在漲，大家也在懷疑中國住房市場房價是不是發生了巨大的調整，從5月份公布的數字來看，同比是下降的，環比是上漲的。

　　如果拿三個月以前房價來看，可以在國際市場買20多桶石油，如果拿今天全國的平均房價來看，大概在國際市場只能買8桶石油，下降了3倍。所以從石油情況來看，我們房價不是漲還是跌了，跌的很兇，有人說你能不能用跌價的方式來評價房價是漲還是跌。中國的CPI和PPI在下降，而全世界幾乎所有國家的PPI和CPI都是下降，而且GDP也是下降的，因此在最近一段時間4月份全國做生活物價指數調查當中發現，北京、上海從全球排名104位和111位上升到第26位和28位，在亞洲前10個國家里面，北京和上海僅排在日本、新加坡等城市之后，始終排在香港前面，在別的國家物價下跌，我們的物價也下跌，我們生活指數是在上升的，緊隨其后是中國其它幾個城市，亞洲除了日本、香港和新加坡，剩下排在前10名都是中國的城市，排在前30名的城市中中國已經占到90%。既然我們生活消費指數在不斷上漲，用消費指數來衡量房價，發現房價還是在下跌，房價的高與低可能每個人都有不同的解釋，最重要看你的參照物。

　　美國20年代到90年代包括這次房價下跌，幾乎每次房價上漲都來自于政策的管制，當某一周出現了分期的法治和對租賃市場進行管制的時候，這個地區房價就開始迅速的上漲，中國也不排除。自2003年開始對土地和信貸進行嚴格管制之后，在開始出現了房價的劇烈性變化，而此前每年房價增長比例大概只有2%左右，而這個和工資收入9.5%平均增長率來比是極低的，當政府短期政策對市場產生巨大影響的時候，于是房屋的價格就產生了巨大的變化。

　　我們可以看看最近出臺的抑制股市的泡沫和房市泡沫的說法，在計劃經濟回歸的時候，政策性的影響必然對市場產生巨大的影響，比如說中鋼協在鐵礦石談判的時候認為鐵礦石不能作為一種商品來炒賣。外貿在國家要穩定外貿出口政策下實行大量出口退稅，中國可以用出口退稅來穩定外貿出口和生產，但是永遠不可能穩定國外的消費需求，美國人的消費需求并不因為中國的減稅而增加，所以不管是否減稅，從前幾次減稅情況來看，大幅度減稅幾個行業并沒有增加外貿出口。

　　如果將外貿出口減免稅率放在住房市場中個人所得稅上，我相信中國住房市場一定會有長期政策的預期，一定會比現在增長倍數要高多的多。大概估算一下如果有8000億購房個人所得稅退稅的話，可以帶動9萬億消費增率，遠遠超過4萬億投資拉動效益。但恰恰中國政府并不愿意對住房市場給予這樣的特殊優惠，他們在迎合游戲當中不是消費者多得，就是開發商多得，其實不是迎合游戲，開發商降價表面老百姓得到更便宜的房子，實際上受到更多損失是政府土地收益和稅收，而且擁有大量住房資產的人會貶值，而這部分人損失并沒有在購房者的受惠當中得到反省。所以有沒有一個長期的住房政策對中國影響是巨大的。

　　剛才哈博士特別強調了有關通脹的問題，我們也一直在看中國的貴金屬是否和通脹在發生變化，1—4月份的時候白銀銷售量增長40%，遠遠超過工業生產所需的白銀用量，大多數的人開始搞白銀當做現貨存在家里面。中國黃金儲備今天早上我跟哈博士還在交流，哈博士認為中國黃金儲備發生重大變化是因為外匯儲備高的原因，做了外匯儲備結構調整，但是增長速度發生很大的變化，02年12月份以前大概有1900多盎司，約合600多噸黃金，近兩年發生巨大的變化尤其是07年之后，已經增加到3389萬盎司，就是增長到了1460萬噸的黃金，在原來基礎上增加75%，黃金儲備已經進入了千噸級以上，進入到世界第五位。而我們從零儲備到600噸大概用了55年的時間，而從600噸上升到1460噸用了不到四年的時間，可想而知，不但我們可能在預計出現巨大的通脹，中國政府早就知道出現巨大的通脹。所以從黃金和白銀兩項儲備變化可以看到，所有人都在預期我們要抵制可能出現的巨大通脹，鈔票不能發的太多。

　　而在所有票子增發過程當中，房地產市場還沒有看到巨大的價格變化，有人說房地產市場最近銷售增長是因為大家預期可能會出現巨大的通脹，而房子、股票、金融資產、黃金都可能是抵抗通脹重要的方面，所以更多人在用買房子來抵抗通脹，我不知道這個通脹可能在什么時候產生。

　　從目前來看，CPI和PPI下降，也許在8個月或者更長一段時間還不會出現高通脹的現象，但是不排除在未來發展過程當中，可能會形成第二波的變化，目前我們已經看到土地的銷售在增長，但是很多經濟學家也在預測，4萬億用完了以后怎么辦？是不是還會有下一波的下降，如果這種現象出現，今年買的土地到明年就下降了，如果這種現象不出現，從今年新開工的面積大幅度下降，很多人都在預計，也許這種銷售增長會在明年年初，或者一、二季度就出現了，而這一系列的原因都在于我們沒有長期的預期，沒有穩定性的政策，而穩定性的政策才能決定未來的經濟走向，僅僅靠現在已經出臺的短期政策對房地產市場的刺激作用是一定會出現更大的危險，比如在09年12月31號以后是不是還要出臺相關的一些政策。（任志強）

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