股市漫畫：創業板即將上市深交所 中新社發 唐志順 攝

　　日前，中國證監會發布《創業板市場投資者適當性管理暫行規定（征求意見稿）》，創業板開閘漸行漸近。為了保護中小投資者的合法權益，監管層在制度層面上下了不少功夫。考慮到投資者參與創業板市場投資的公平性，鑒于我國投資者的投資經驗和風險承受能力參差不齊，相應為投資者設置了準入門檻。比如，《實施辦法》為是否具有兩年以上股市交易經驗的不同投資者提供了相應的風險控制程序。這有點類似于上臺打擂先簽“生死狀”，有愿賭服輸之意。

　　監管層從制度層面進一步對投資者加強風險警示條款和免責條款教育，值得肯定。這有利于投資者根據自己的投資經驗、資金情況和風險偏好來理性投資。但是，簽了“生死狀”，并不意味著監管部門就可以高枕無憂了。

　　鑒于創業板的高風險性，為了保證創業板的順利推出和平穩可持續發展，維護好中小投資者的合法權益，有關方面還應在以下三個方面加強監管和風險控制。

　　一是監管層要提高執法有效性，加大對違規操縱股市的處罰力度。我國現階段證券違法違規案件調查難、認定難的問題還比較突出，因而對創業板推出后的風險要盡可能考慮得周全一些。創業板市場經過這些年的醞釀，從規則制度建設方面，已經有了一個較好的基礎，關鍵是要在執行上下功夫，對違規者堅決查處，增強震懾力。這也有利于創業板的長期健康發展，為中小創新型企業提供更好的融資服務，為廣大投資者提供更好的投資渠道。

　　二是把好入口關，加強對創業板上市公司的信息披露監管。嚴格創業板上市公司的審核程序，使創業板真正成為那些具備發展潛力的中小企業的融資平臺，這一點要吸取主板市場的教訓，這是降低風險，減少不必要損失的第一步。由于創業板上市公司的核心信息往往掌握在個別高管手中，極易形成內幕交易，與人合謀操縱市場，因此，對上市公司的監管不能放松。同時，創業板的上市公司也應該加強自律，履行好信息披露義務，珍惜這個來之不易的融資平臺。

　　三是投資者教育仍要加強。盡管實施辦法要求證券公司與投資者簽訂免責書。但鑒于中國中小投資者的現狀，尤其是散戶的經驗和風險承受能力不足，因此仍然要奉勸中小投資者一定要增強風險意識，切莫有賭徒心態。市場有其游戲規則，因此在參與投資前一定要事先做足功課。

　　創業板市場的推出，將使中國資本市場向多層次股票市場體系、滿足多元化的投融資需求邁進一大步。我們完全可以借鑒國外的相關管理經驗，結合中國國情和資本市場發展現狀，做到高起點，為中國的中小企業和投資者做好融投資服務，為中國經濟的長遠發展提供資金源泉。(鐘進軍)

（責編：李艷）