黃金類銀行理財產品換“包裝” 投資者認購寥寥

今年一季度后，因金價階段性走勢不確定性加大，與黃金掛鉤的銀行理財產品發行數量驟降，部分商業銀行甚至停發了該類產品的發售。不過，據上證報記者了解到，近日黃金類結構性銀行理財產品推出“新包裝”，調整收益結構。但是，投資者似乎并不愿為新產品埋單。

去年，因看好美國經濟復蘇的進程，各投行預測金價弱勢情緒有望貫穿全年。但是，今年一季度，由于美國經濟數據不及預期，加上國際地緣政治危機的影響，黃金卻一改去年單邊下跌的趨勢，開啟震蕩上漲模式，從年底的1180一線直漲至1380附近。然而，從二季度起，金價幾乎又回吐了大部分漲勢，截至6月10日，交投于1250美元/盎司附近。

金價一再打破市場的階段性預期，令投資者大呼“看不懂，難投資”。與此同時，機構對黃金市場的熱度也在降溫，今年二季度后，其大大降低了與黃金掛鉤的結構性銀行理財產品的發行量，甚至停發該類產品。

據部分商業銀行表示，因金價年內波動加大，產品的到期實際收益多不及預期，投資者難掙錢，對銀行的品牌形象有影響。因此，銀行降低了該類產品的發行量。

不過，在多數銀行暫時拒碰黃金類結構性產品的同時，招商銀行卻推陳出新，于近日發售了新系列的黃金結構化產品。

與以往的結構性產品不同，招行此次推出的新產品的標的有兩個波動區間。以該行掛鉤黃金三層區間7個月結構性產品為例，其第一重波動區間是指黃金價格從“期初價格-50美元”至“期初價格+50美元”的區間范圍（含邊界）。 第二重波動區間是指黃金價格從“期初價格-600美元”至“期初價格+600美元”的區間范圍（含邊界）。

收益條件則為：如果到期觀察日黃金價格水平未能突破第一重波動區間，則產品到期年化利率為4.45%。如果到期觀察日黃金價格水平突破第一重波動區間，但未能突破第二重波動區間，則本產品到期年化利率為4.3% 。然而，如果到期觀察日黃金價格水平突破第二重波動區間，則產品實際年化收益為3.08%。

實際上，該款產品不僅為投資者提供了保險的收益安全墊，且產品到期日，銀行將全數歸還本金，類似于存款。不過，上證報記者了解到，銀行客戶對該款產品的購買興趣并不大。據招商銀行某營業網點理財經理告訴記者，該產品“不好賣”。

“投資者在聽到該產品與黃金掛鉤后，便流露出不愿購買的意愿。即使保本，但因產品的起買金額為100萬起，大額資金的儲戶又看不上這不及5%的年化收益。”上述招行網點理財經理稱。

另一招行網點理財經理也表示，從本月9日開售到昨日，該款產品的銷售量不如普通的資金池類銀行理財產品。