繼推出余額寶之后，馬年伊始，支付寶再度推出新的互聯(lián)網(wǎng)保險（放心保）理財產(chǎn)品。近日，支付寶頁面顯示將推出余額寶用戶專享權益2期，在元宵節(jié)當日公開發(fā)售，目前已開始預約，預期年化收益率為7%，并且宣傳“保本保底”“約等于活期收益20倍”。

支付寶一位工作人員亦向《每日經(jīng)濟新聞》記者證實，此次對接的是保險產(chǎn)品，產(chǎn)品類型為萬能險，合作方是廣東珠江人壽，具體投向和額度尚需等到上線之日。

實際上，萬能險預期收益率并不等于客戶真正能得到的收益，那么這款產(chǎn)品宣傳“保本保底”是否違規(guī)？和訊放心保運營總監(jiān)張燾指出，如果合同中“保本”是不扣除本金，“保底”是保2.5%利率，從嚴格意義上來說不算違規(guī)。監(jiān)管層主要是不允許夸大預期收益率，若明確說明保7%收益，肯定是違規(guī)的。記者昨日（2月10日）下午發(fā)現(xiàn)，支付寶宣傳頁面已將“保本保底”改為“本金保障”。

預期收益率為7%

2月9日晚間，支付寶宣布將公開發(fā)售預期年收益率達7%的余額寶用戶專享權益2期，且承諾“保本保底”，但當前萬能險產(chǎn)品平均結算年利率僅為4%，7%的預期年收益能否實現(xiàn)？

記者查閱銀率網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，1月份發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品，6個月~1年期的平均預期收益是5.9%，1年期以上是5.92%，低于7%。

“去年余額寶主要投資的是貨幣市場，如果余額寶2期投資于保險產(chǎn)品，應該可以達到7%。原因在于，隨著利率市場化進行，利率中樞不斷上行，隨著險資不斷加大入市的比例，其收益率有望得到提高，特別是在當前利率產(chǎn)品收益率高位的背景下，即使保險資金投資于金融債，新發(fā)金融債的息票也在5.5%左右，如果將40%的資金投資于利率債，30%投資于同業(yè)非標資產(chǎn)，30%投資于短期回購市場，那么其收益率為：40%×5.5%+30%×8%+30%×6.5%=6.55%。同時，將40%的利率債進行杠桿放大做套利，至少有60BP的利差收入，所以7%的收益率應該很保守。”東莞銀行金融市場分析師陳龍指出。

銀率網(wǎng)理財產(chǎn)品分析師殷燕敏也指出，萬能險是既具有保障功能，又具有投資價值的保險產(chǎn)品。目前，很多保險公司把萬能險的保障功能弱化，重點突出理財功能，在淘寶發(fā)售了多款保險理財產(chǎn)品。從之前銷售的保險理財產(chǎn)品來看，基本上都實現(xiàn)了預期收益。

“實現(xiàn)7%收益風險不大”

“個人認為實現(xiàn)7%的收益風險不大，主要是因為目前中國理財產(chǎn)品蓬勃發(fā)展，但買賣雙方發(fā)展仍不成熟，買方還尚未形成良好的風險承受心理，賣方自然也不敢冒著失去買方的危險。”和訊放心保運營總監(jiān)張燾指出。

按照規(guī)則，余額寶用戶在預約成功之后，每個用戶僅限購2000份，每份為1000元，即單個投資者的參與上限為200萬元人民幣。