德勤會計師事務所近日發布《2012年中國保險業十大趨勢與展望》(下稱報告)，就保險資金投資渠道放開、銀保業務的挑戰、監管政策的調整、財產險承保利潤、地方性險企興起、車險增長速度、電話和網絡銷售等十大話題進行了預測。

同時，對于近期媒體關于今年或將有2000億險資入市的傳聞，德勤中國企業管理咨詢及保險精算服務合伙人盧展航表示：“這可能不大現實。”他認為，雖然在目前產品分紅率下降、退保率增大的壓力下，險資確有入市，以提高投資回報的需求；但另一個嚴峻的現實是，險企的償付能力壓力亦逐漸加大，并沒有多少可供調配的資金。而且，目前股市動蕩頻繁，險企得考慮自身的風險偏好和資金平衡。

地產、股權類投資將升溫

報告預計險企對地產、股權類的投資將呈上升趨勢。

據了解，險企購置商業地產主要是以出租為盈利模式。我國大部分一、二線城市優質寫字樓的租金收益率在6%左右，最高可達11%，普遍高于險企投資資產年收益率。自2010年以來，中國平安、中國人壽、中國太保等資金實力雄厚的保險公司已經在不動產領域開始實踐并沉淀了一批投資項目，商業地產和養老社區成為各家保險公司的重點投資對象。

除了參與不同類型的不動產投資外，一些保險公司開始進軍保障房建設，但投資規模并不大。一來，由于保障房投資盈利不具有很強的吸引力；二來，目前險企均以債權形式介入，地方政府作為債務人，在不少政府舊債尚未妥善解決且保障房投資未來收益不明朗的情況下，投資風險比較大。

在這種情況下，不少保險公司開始籌劃成立股權投資部門。目前已有中國人壽、平安保險和泰康人壽(微博)獲得了相關的正式牌照。不過，對于險企而言，目前直接參與股權投資在可行性上仍有不少障礙。其中，相關專業人才的缺乏是主要瓶頸，尤其是薪酬機制很難達到吸引人才的目的。

“總體來看，保險資金投資房地產和股權的實踐還處于初步探索階段，保險公司需經過一兩年的實踐后，才有可能做出比較準確的判斷，但毋庸置疑的是，2012年保險企業對地產、股權類的投資將繼續呈上升趨勢。”德勤會計師事務所審計組合伙人文啟斯判斷。