“日本病”三大癥狀警示中國

日本會不會陷入“失落的30年”

在發展經濟學里，人們習慣把有些國家經濟發展過程中突然陷入長期停滯，時間接近10年左右的時期叫做“失落的10年”。最早有美國1920年代至1930年代的“失落的10年”，其后有英國1946-1956年“失落的10年”、1980年代拉美國家的“失落的10年”，等等。

日本二戰后在戰爭的廢墟上重建國家，經過10年的恢復，上世紀50年代后期開始進入了長達20多年的高速經濟增長時期，年經濟增長率保持在10%以上，創造了亞洲國家經濟騰飛的奇跡。1968年日本首度成為了資本主義世界第二大經濟體，國民生產總值僅次于美國。雖然其后經歷了兩次石油危機的沖擊，20世紀80年代日本仍舊保持了5%左右的經濟穩定增長，在資本主義世界一枝獨秀。但是進入90年代，日本經濟泡沫破裂，經濟增長一下子掉到了零甚至負值，并且久久不能翻身，終于出現了日本的“失落的10年”。不僅如此，進入21世紀后，盡管日本上下作出了不少改革的嘗試，日本還是沒能走出困境，如今“失落的10年”進一步惡化成“失落的20年”已成定論，日本社會甚至開始擔心會不會陷入“失落的30年”。從日本內閣府的官方統計數據中，我們確實可以看到，1991-2008近20年里的經濟增長率平均僅在1.1%左右。和高速增長時期及穩定增長時期相比，形成了很大的落差，印證了上世紀90年代以來是“失落的20年”的說法。

曾幾何時，在日本實現了長期經濟高速增長的年代，據說研究日本經濟增長的原因，是最有可能獲諾貝爾經濟學獎的課題，而如今經濟學家們紛紛把日本作為反面典型，研究日本這樣的發達國家何以陷入“失落的20年”，尋找治療“日本病”的藥方。總結學術界迄今得出的一些結論，過去的20年日本社會的失落主要在以下三大方面原因。

泡沫經濟導致的金融危機

研究日本經濟的學者大都同意，上世紀90年代初的泡沫經濟危機是日本步入失落年代的發端。所謂泡沫經濟，實質上就是資產實際價值和價格的嚴重背離。這種背離的溫床則是上世紀70年代以來日元急劇升值造成的流動資金的過剩和由此引起的不動產投機。而日本的金融業界和大企業既是泡沫經濟的始作俑者也是最大的受害者，泡沫經濟的破滅導致了大批的日本金融企業破產，也使許多日本大企業嚴重虧損。加上日本政府的應對失據，走出泡沫經濟花費了相當長的時間。泡沫經濟的出現，無論是它的形成、繁盛還是破滅，都說明了一點：日本社會已經從工業資本主義走向了金融資本主義，日本社會結構性地喪失了實業立國的精神。流動資產過剩本來無論對投資和消費都是一件好事，但它往往也是雙刃劍，伴隨著副作用，即引誘全民走向投機。全民投機心理是一種“富貴病”，不光日本有，全世界發達國家都會有，比如最近美國的次貸危機、以前亞洲金融危機時期泰國和韓國的金融危機，都是一樣的病因。因此目前全世界的經濟學家都在把日本作為反面典型，研究如何避免流動資產過剩帶來的投機副作用。從這一層意義上說，未來中國社會也會面臨人民幣升值引起的流動資產過剩，如何吸取日本的教訓也是當然的課題。