不必擔心中國經濟降速過猛

國家統計局的數據顯示，中國一季度國內生產總值（GDP）同比增長8.1%，連續5個季度增速回落。數據公布后，有市場人士擔憂經濟增速是否會形成慣性下跌，而更多業內人士則認為，一季度GDP增速放緩是多重因素疊加導致的，是符合預期的，中國經濟無需擔心降速過猛。中國經濟正面臨巨大的結構調整壓力，不應糾結于增長速度，而要著眼于推動轉型，這樣，中國經濟才能創造持續增長的奇跡。

降速放緩符合經濟規律

銀河證券首席總裁顧問左小蕾在接受本報記者采訪時表示，雖然由于節日季節性因素影響較大，第一季度的數據通常是參考意義大于對全年經濟走勢判斷的依據作用，由于對政策的博弈心理，各方仍然對第一季度的數據表示了高度的關注。實際上，綜合各方因素影響，中國經濟增長在轉型過程中適當放緩是正常的、是符合經濟規律的。

左小蕾分析說，今年的兩會上，把政府引導性的增長速度下調至7.5％，已經釋放出經濟適度放緩的信號。從國內經濟環境來分析，短期內，中國經濟增速放緩是因為房地產和產能過剩的宏觀調控，帶來投資增長適當放緩，這些影響在數據中已經體現，比如，房地產開發投資增速繼續回落。此外，充分考慮了歐債危機對出口市場的影響，相關方面已經把進出口總額的平均增長指標從去年的15％下調至10％左右，減少了貿易順差對經濟增長的貢獻。所以，增長率的放緩是有序的。

今年會呈小“V”字型走勢

在國家信息中心預測部副研究員張茉楠看來，預計中國經濟全年將呈現小“V”字形的走勢。

張茉楠對本報記者表示，在全球經濟“弱增長”的大格局下，中國一季度GDP增幅回落凸顯中國經濟深層次調整的巨大壓力。預計二季度增速可能還會往下走，不會出現大幅下跌，可能會滑落到8%左右，這將是全年的底部，預計到三四季度增速將會再往上走。

左小蕾認為，投資增長與出口增長放緩是第一季度增長放緩的主要原因。這兩方面的有所放緩與結構調整、宏觀調控的方向一致，而且20％左右的投資增長，8.1％的經濟增長，匡算的2.46的投入產出比，較去年的2.6有所優化，顯示經濟增長的有效性有所改善。

左小蕾指出，央行剛剛發布的數據顯示，3月份人民幣貸款增加1.01萬億元，同比多增3320億元，說明季節性因素影響已經調整，信貸增長已經恢復正常。3月份信貸數據增長顯示實體經濟融資需求以及相關的投資需求恢復，增加了未來經濟增長的穩定性。另外，價格總水平的穩定是經濟穩定的重要指標。3月份CPI同比增長3.6％，雖然比2月份3.2％的水平增長0.4個百分點，但價格總水平仍然在4％或者說可承受的水平之下。還有，PMI（采購經理人指數）連續4個月增長，顯示經濟逐漸穩定增長的態勢。

“如果接受中國經濟增長水平的合理放緩，第一季度呈現的是今年開局的平穩勢頭。”左小蕾說。