林毅夫：發(fā)展中國(guó)家能做些什么？

當(dāng)天氣預(yù)報(bào)員無法預(yù)測(cè)颶風(fēng)的確切路徑時(shí)，他們往往告誡當(dāng)?shù)鼐用褚氨ё詈玫南Ｍ鲎顗牡臏?zhǔn)備”。這句箴言也同樣適用于當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)氣候和發(fā)展中國(guó)家的前景。

歐洲的財(cái)政金融危機(jī)與美國(guó)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)相伴而來，加劇了全球投資者和消費(fèi)者的不安情緒。這種不安情緒增加了明年出現(xiàn)更為不利的增長(zhǎng)情景的概率，迫使發(fā)展中國(guó)家必須吸收2008年危機(jī)的教訓(xùn)，才能在風(fēng)暴來臨時(shí)得到保護(hù)。可以把這些準(zhǔn)備叫作對(duì)2012年及其以后的告誡吧。

危險(xiǎn)已擴(kuò)散到發(fā)展中國(guó)家的金融市場(chǎng)，沒有哪個(gè)市場(chǎng)能夠完全不受影響。發(fā)展中國(guó)家多半都已經(jīng)從2008至2009年的危機(jī)中迅速?gòu)?fù)蘇，但其目前的反周期政策空間與幾年前相比更加受限。世界銀行所做的模擬顯示，隨著不安情緒的上升，發(fā)展中國(guó)家的增長(zhǎng)率可能會(huì)從2011年的6%左右降到2012年的5.5%左右，而發(fā)達(dá)國(guó)家的增長(zhǎng)率在2011年和2012年可能會(huì)滑落到2%以下。假如發(fā)達(dá)國(guó)家的形勢(shì)急劇惡化，還要糟糕得多的結(jié)果不難想見。

發(fā)達(dá)國(guó)家的金融問題蔓延到發(fā)展中國(guó)家,導(dǎo)致增長(zhǎng)放緩和減貧成果受到削弱，確切的傳導(dǎo)機(jī)制因國(guó)家而異,傳導(dǎo)渠道包括貿(mào)易聯(lián)系、金融系統(tǒng)的脆弱性以及貿(mào)易和基礎(chǔ)設(shè)施融資縮減的風(fēng)險(xiǎn)。

以下是給發(fā)展中國(guó)家決策者在“做最壞的準(zhǔn)備”時(shí)可供考慮的五項(xiàng)措施：

【財(cái)政】

減少低效公共支出

明確新的收入來源

許多發(fā)展中國(guó)家目前的財(cái)政空間要小于2008年危機(jī)爆發(fā)前的狀況。2010年,42%的發(fā)展中國(guó)家財(cái)政赤字達(dá)到或超過國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的4%。各國(guó)政府需要弄清楚有哪些領(lǐng)域可以節(jié)約開支，有哪些新的收入來源，為一旦再次出現(xiàn)危機(jī)采取反周期干預(yù)措施構(gòu)筑財(cái)政空間。對(duì)于外部融資需求超過國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值5%的50多個(gè)發(fā)展中國(guó)家來說，問題可能尤為嚴(yán)重。

背負(fù)大量到期的長(zhǎng)短期債務(wù)和經(jīng)常賬戶赤字的國(guó)家，應(yīng)當(dāng)盡可能立即著手為這些需求提前預(yù)備資金，以避免日后大幅削減政府和私營(yíng)部門支出。石油和金屬出口國(guó)的財(cái)政壓力可能特別嚴(yán)重。大宗商品價(jià)格下跌會(huì)減少政府財(cái)政收入，造成石油出口國(guó)政府的收支平衡大幅惡化。