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專家指出,美債危機,會弱化美國經濟增長預期,從而降低中國所持有美國國債的價值。美債危機,會使以美元計價的國際大宗商品價格上升,進而增加輸入性因素對中國通脹的壓力。
美債危機,會弱化美元指數,造成人民幣對美元升值格局,增加我國出口成本,對出口成本價格形成壓力。
美債危機,將影響中國的外需因素,而外部需求的減弱,將在一定程度上抑制我國經濟增長推動力。
美債危機引發全球金融市場動蕩
市場不看好美國舉債增長方式
截至今年5月16日,美國聯邦政府已經突破14.29萬億美元的法定舉債上限,美債危機浮出了水面。
為了解決迫在眉睫的美債危機問題,不使美國債務違約,美國政府緊鑼密鼓地同眾議院和參議院商談突破舉債上限規模問題。在增加債務規模和減少赤字規模計劃方面,美政府和共和黨主導的眾議院產生嚴重分歧,直到7月底,美國政府與眾議院仍然僵持不下,而美國即將面對新的財政年度,此時若不提高債務規模,美國將不得不債務違約。美債危機的僵局使市場普遍產生對美國經濟增長的悲觀預期,金融市場開始劇烈波動。
幾乎是在即將產生債務違約的最后時刻,美國政府與眾議院達成突破債務規模和減少赤字規模的初步框架。數據顯示,暫時性框架方案允許將債務上限提高至2.4萬億美元,但同時保證在未來十年內削減赤字的數額略大于這一規模。框架協議將分兩個階段來操作:第一階段,債務上限立即提高1萬億美元;第二階段將創立一個特殊國會委員會投票表決今年下半年超過1.8萬億美元減赤計劃協議的基本框架。
表面看,美債危機隨著協議框架的出臺而消弭。但立刻提高1萬億美元的債務上限,使市場對美國經濟增長悲觀預期更加強烈。8月4日紐約股市恐慌情緒蔓延,道瓊斯指數收盤暴跌500點以上,標準普爾指數跌約4.8%,納斯達克指數跌幅超過5%。
8月5日,標普給美國信用降級,美國股市大跌,市場恐慌情緒迅速傳導全球股市,像多米諾骨牌似的,股票市值巨量下瀉的同時,引發了人們對全球資本市場和金融系統安全性的擔心。受此影響,上證指數、倫敦金融時報指數,法蘭克福DAX指數、巴黎CAC40指數,日經225指數、香港恒生指數暴跌,全球金融市場持續動蕩。一位中國股民形象地說:“美國信用少了一個A,中國A股市值蒸發了1萬億元。”
美債危機其實并不新鮮。自1960年以來,美國曾經幾十次提高債務上限。通過舉債推動經濟增長已經成為美國習慣的經濟發展方式。央行貨幣政策委員會委員李稻葵認為,美債危機從根本上來說,是美國兩黨政治的內訌。從經濟意義上看,深度的美債危機表明美元占世界支配地位的貨幣優勢進一步被削弱。
中國經濟規律研究會副會長、貴州財經學院院長陳厚義表示,從理論上看,美債規模不斷擴大,是美國推行凱恩斯主義,實行擴張性財政政策的必然。從現實來看,美國要維系美元在世界占統治地位的貨幣作用,必須在不斷輸出貨幣的同時輸入商品。所以,美國通過舉債推進經濟增長的方式將是長期的。由美債危機引發的金融風暴,造成美國金融市場的暴跌,本質是市場不看好美國舉債增長方式,并對美國未來經濟增長持負面預期。
中國社會科學院經濟研究所宏觀經濟研究室主任張曉晶說,長期以來,美國通過舉債方式實現經濟增長,其可持續性受到了空前的挑戰。美債規模從2萬多億美元擴大到現在的14.29萬億美元規模,只用了十幾年的時間。按現在美債擴張的速度,三年之內,美債與GDP的比例就將達到今天希臘危機的水平,必須治療病根,而非緩和癥狀。美國債務不會違約,因為美國能印鈔票,但將來某個時刻,美國將面對利率飆升、美元危機和惡性通脹。如果它們發生,將是突然、猛烈和痛苦的。