“在國際經濟形勢和進出口不確定的背景下，中國的經濟還有進一步下滑的空間。”國家發改委經濟研究所副所長宋立在談及中國經濟未來走勢時這樣表示。

他認為，從中國經濟增長來看，投資趨勢明顯，消費趨勢穩定，但國際經濟形勢和進出口在目前的不確定性很大。一方面，現在世界經濟的復蘇在很大程度上還是刺激政策推動的復蘇，而隨著各國刺激政策相繼結束，新的增長點若沒形成，世界經濟即將進入增長動力轉換時期的振蕩狀態。

另一方面，日本核危機以及中東、北非的動蕩加劇了世界經濟下滑而物價上升的趨勢。日本核危機可能在全世界范圍內引發退核浪潮，導致在未來三到五年里，能源的供給緊張。北非、中東作為德國主要的出口地，近期的危機將影響德國，進而是歐盟經濟的復蘇。更進一步，如果危機擴大，國際石油價格將可能在120美元之上波動。

在這樣的背景之下，中國經濟還有進一步下滑的空間，第三季度經濟下滑幅度將更大，甚至存在低于9%這一潛在水平的可能。

宋立還分析了未來物價趨勢，在他看來，接下來的物價雖然可能出現曲線式的下降，但是總體來說今年的物價形勢還是“前高后不低”。因為除了食品的新漲價因素向下之外，其他所有的新漲價因素都是向上的，這意味著由食品推動的漲價因素過去之后，由非食品推動的價格上漲可能會到來，這決定了物價不會隨著翹尾因素的結束而急劇下降，而是一個曲線式的緩慢下降過程。

“下一步的經濟就有可能是經濟增長低于潛在水平，而物價增長高于適度接受的水平。”宋立說。

要解決這個問題，他提出，宏觀政策需要觀察、調整、分化。宋立說，從現在的形勢來看，由于經濟往下走，未來可能還要繼續往下走，似乎進一步緊縮的必要性不是太大了，經濟走勢到了觀察時期。

宏觀政策可能需要適當調整。之前采用的政策都是需求管理政策，現在要關注的是勞動力成本的變化，食品供應體系的變化，國際上流動性造成的輸入性通脹壓力問題，這些都是供給方面的沖擊，所以政策下一步可能需要從供給方面做文章。

再次是政策可能需要分化。實現不同的政策目標，需要不同的工具，一個政策目標只能用一個工具。現在因為政策目標分化了，經濟增長往下走，物價增長往上走，這時候必須對工具進行分化。下一步財政政策和貨幣政策要承擔不同的角色，就是在貨幣政策內，反通脹的政策也不能觸及到經濟的增長，這意味著需要不對稱地運用政策工具。