穩步調整 促進外貿與金融平穩運行

中國世界經濟學會副會長，復旦大學世界經濟研究所所長、教授　華　民

國際上有觀點認為，中國出口過度造成世界經濟失衡，而過度出口主要源于人民幣匯率的低估，由此施壓人民幣升值。這些論點和做法不符合中國實際，是沒有道理的。

一、貿易順差是經濟起飛國家的必然現象

國際經驗表明，一個國家能夠成為國際貿易中的凈出口國，從外部經濟看，主要是作為凈出口國的國家與其貿易伙伴國家存在重大的結構差異，從而形成本國對貿易伙伴國的貿易出超，甚至出現本國單邊出口的情況；從內部經濟看，當一國經濟開始起飛時也會成為國際貿易中的凈出口國。

中國自改革開放以來，逐漸成為世界最大的貿易順差國家，與技術和制度密切相關。中國最為主要的貿易伙伴美國和歐盟均是高收入國家，在勞動要素密集的產業領域已喪失了國際競爭力，為像中國這樣勞動力要素較為豐裕的國家提供了出口市場。但歐美國家所生產的一些高技術產品卻因我國勞動者素質的不對等而無法大規模進口，歐美國家也會在高技術產品的出口上設置障礙，借以遏制中國的發展。中國正處于經濟體制轉型中，一些領域的生產活動落后于國際先進水平，不具備國際競爭力，限制了國外同類商品的進口，從而擴大了對外貿易的順差。

世界經濟由經濟發展水平和經濟制度各異的國家所組成。當今世界的貿易失衡，并非由中國的出口造成，而在于組成世界經濟體系的各個主權國家或者經濟體在經濟發展上存在的重大差異，在經濟結構上極不對稱，從而使得全球貿易無法達到均衡狀態。因此，要中國承擔“破壞國際貿易平衡”的責任是沒有道理的。特別是那些限制中國出口的主張不僅會阻礙中國經濟的起飛，更嚴重的是會降低世界未來的總需求，只能給世界經濟增長帶來負面影響。

二、穩步推進人民幣匯率調整有利于對外貿易健康發展與金融平穩運行

穩步推進人民幣匯率調整，有利于我國對外貿易的健康發展。我國是一個存在巨大人口壓力與就業壓力的國家，促進就業增長應當成為所有經濟政策的基點。如果人民幣升值過快，將會造成很大的資產損失，對貿易產生重大沖擊。匯率定值合理，能夠增加出口企業的數量，擴大出口產品的總量，對于增加全社會的就業有著積極的作用。

穩步推進人民幣匯率調整，有助于我國金融正常運行。如果人民幣過快升值，投機敞口被打開，難免套利游資大量流入。在我國基礎貨幣的相當部分根源于外匯占款的情況下，為防止國內貨幣供應量過大而造成的全面物價上漲，央行不得不提高利率。人民幣對外升值、對內加息，誘使境外投機套利資本更大量流入，又使出口成本與資金成本相繼提高，從而使境內產業投資變得無利可圖，進而給房價與物價帶來上漲壓力。

穩步推進人民幣匯率調整，對于保持外匯儲備的價值穩定十分必要。保持足夠數量的外匯儲備對于像我國這樣的發展中國家具有十分重要的戰略意義。我國正處于經濟高速增長和結構調整進程中，而且人民幣尚未成為國際貨幣，所以外匯儲備的比率也就高于發達工業化國家。在2008年的全球金融危機中，我國有足夠的金融力量支持政府所采取的政策，就在于持有足夠數量的世界硬通貨。既然我國需要保持較高比率的外匯儲備，那么任何導致儲備價值波動的匯率政策都是不可取的。

穩步推進人民幣匯率調整，有利于穩定物價、控制通脹預期。我國當前所發生的物價上漲在一定程度上是由于人民幣對外升值因素。對于我國這樣一個收入水平較低的國家來說，匯率升值并不能增加國際購買力，所以人民幣升值對于降低國內物價水平基本不起作用，反而會因為投機資本流入套利而進一步推高物價總水平。因此，能夠真正有效地控制通脹的經濟政策首先是匯率政策，其目標所向應主要盯住就業與通脹。

穩步推進人民幣匯率調整，對于世界經濟發展同樣有好處。中國的經濟增長會產生巨大的溢出效應。從短期看，中國經濟高速增長會增加對世界原材料和中間品的進口，從而帶動相關國家的經濟增長；同時，由于中國可以以較低的成本加工制造工業制成品，這將為全世界的消費者帶來巨大好處。從長期看，中國穩步推進人民幣匯率調整，可以有力地推進從經濟起飛到成熟經濟階段的轉型，這將為世界帶來規模龐大的消費需求，從而為世界經濟的增長注入新的動力。