嚴安：知識產權作為并購前評估的重要因素，應放在更大的框架內考慮。第一，土壤。品牌也好，技術也好，能否發揮作用，要看自身有沒有足夠的資源支持使其更強大。第二，技術上，考慮知識產權的權屬狀況、未來的經濟價值。第三，并購方和被并購方企業文化能不能融合，這決定了將來這個技術能不能得到合適的運用。第四，品牌的匹配度。并購的品牌是否能和現有產品架構和品牌架構匹配。沒有相應的品牌，沒有相應的銷售渠道和客戶關系，專利技術可能很難帶來相應的價值。

可選擇創新型中小企業

問：從操作層面需要注意什么？

陶景洲：有些國家對某些技術出口有限制，特別是軍用技術和高科技，可能中國企業就不能涉足這些方面的并購。而企業的核心競爭力、公司主要的價值可能就在那一塊，把它剝離掉，這個公司就不值什么錢了。這是需要注意的問題。

嚴安：如果從品牌來考慮，就是看品牌的可拓展性或者可維持性。以技術來講，要考慮再開發的前景。買一項成熟的技術，要考慮其生命周期有多長，有沒有相應的技術團隊能夠進行進一步開發。有時買一項快要過期的技術，可能更看重的是技術背后的研發實力。

陳福利：在海外并購當中，對于目標公司的選擇上，不能一味貪大圖名，應該結合本企業今后的戰略發展規劃來選定。一些創新型中小企業很有生機和活力，尤其在知識產權創造方面，可能會給中國企業的發展增加助推力。因此，并購不管大與小，主要看是否能夠和本企業的發展相融合，和技術發展方向相契合。

問：政府在引導企業海外并購時應做些什么？

陳福利：政府應完善的法律體系，營造一種氛圍，制定一種規范，讓大家有一個規則可遵循。現在存在著一些影響秩序的問題。比如，在海外市場并購的初級階段，有幾家或者多家中國公司在同樣的案件中同臺競技。這種內耗應該采取措施加以消除。

此外，政府應該在企業走出去過程中，梳理出東道國或者目標市場所在國的環境信息，包括法律環境、行業環境等，提供這方面的公共服務。