由于美元幾乎是零利率，很多人就會借美元到別的市場獲取相對高的回報，而這種美元套利交易的首選目標就是中國，這肯定會推動中國資產價格的飆升。

本報訊 中銀國際首席經濟學家曹遠征在2010中國經濟展望高峰論壇上表示，2010年看似是很溫和的一年，其實在風平浪靜下存在著風險，可能出現非常復雜的局面，需要高度關注。

曹遠征表示，從美國、歐洲等國的數據來看，世界經濟正在強勁復蘇，但這很可能僅僅只是反彈而非真正的復蘇。他說，造成全球經濟強勁反彈的短期因素有三條：一是大規模的經濟刺激計劃，這對經濟肯定有好處；二是剛性需求的反彈，這是指由于經濟觸底后失業率不會進一步上升，人們因不會再擔心收入進一步下降而對過去一些沒有消費的東西產生了剛性需求；三是西方發達國家企業的超常規運作，目前企業的庫存投資增加速度非常快。

“但如果仔細分析，這三個因素都是危機造成的結果。如果這個判斷是準確的話，明年下半年世界經濟可能依然會受到長期制約因素的影響，包括實體經濟失衡，而這種影響可能使世界經濟仍然處在低速增長的時期。”曹遠征強調。

曹遠征說，這種低速增長對中國出口的影響也非常大。“中國經濟的增長，實際上是跟出口高度相關的，明年出口是什么樣直接決定了GDP增幅的高低，目前看來并不樂觀，估計明年出口不超過10%，下半年還會有回落。”

曹遠征同時表示，在此次金融危機的背景下，一味采取擴張需求的政策是否有效也值得商榷?！皞鹘y的經濟危機是生產危機，在生產過剩的情況下，總需求政策十分有效。而傳統的總需求政策一定是擴張性財政政策加上寬松貨幣政策，”他說，“但是，從此次危機的情況來看，采取積極的財政政策和寬松的貨幣政策確實避免了大衰退，但是也沒有跡象表明它們促進了基礎增長。如果衰退的病癥不一樣，治療的方式也不一樣。在這種資產負債表衰退的情況下總需求政策可能會失效，而且過分使用它還會帶來更多的問題。”