由美國“次貸”危機引發的全球金融危機，從微觀機理上分析，源于歐美發達經濟體在自由市場經濟思想的主導下，金融機構為追求高額利潤過度創新，放棄了本應承擔的公眾責任；監管機構則對市場力量盲目信任，沒有完全盡到本應承擔的市場監管責任。事實上，金融機構是兼具公眾性與商業性的特殊企業，只有認真把握金融機構的公眾性特征，才能有效防范再次發生大規模的系統性金融危機。

一、金融危機挑戰傳統經濟理論

對這次全球金融危機，很多人認為是金融機構貪得無厭的結果。這只是從道德上看問題，真正的原因根植于自由主義經濟理論思想本身。在自由主義經濟理論的影響下，人們對市場盲目依賴，而對政府過度排斥，最終導致市場失控、金融危機、經濟衰退。

1.個體高效并不等于社會有效

西方主流經濟學認為，在自由競爭的環境下，經濟體只要按照自身利益最大化原則活動，也就是企業追求利潤最大化和個人追求效用最大化，通過各自奮斗就能達到共同利益。新自由主義經濟學派將上述思想發揮到了極致，按照其政策主張，在指導經濟活動方面，市場絕對比政府更有效，應限制政府活動，最終由市場力量全面取而代之。從上世紀80年代以來，以美國里根政府和英國撒切爾政府為代表，開展反稅收、反監管以及對國有企業私有化運動，新自由主義逐步成為西方的主流經濟思想。

但是，個體追逐私人利益的活動一定能實現社會利益嗎？這次席卷全球的金融危機，以冰冷的事實做出了否定的回答。以房地產金融衍生產品為例，投資銀行等金融機構通過錯綜復雜的金融創新活動，賺取了大量利潤，短期內也解決了一些低收入者的住房問題，但是事實證明，這只是建立在房價持續升高的虛幻基礎之上，最終還是需要整個社會來承擔巨大的成本。金融機構的饕餮盛宴，對整個社會卻是一場巨大災難。據彭博資訊統計，截至2009年9月21日，全球金融機構在危機中的累計損失已高達1.6萬億美元。荒唐的是，在利益最大化理論的影響下，個人毫無顧忌地追求自己的私人利益，企業為追求利潤而常常置社會經濟利益于不顧。而由于新自由主義經濟理念的影響，政府在約束企業和個人的這種行為時，似乎顯得底氣不足。這在金融危機中表現得十分明顯。明明是金融機構誤導了客戶，他們卻拒絕道歉和賠付；金融機構投資出現巨額虧損，其高管卻依然理直氣壯地領取高額獎金；政府為救助金融機構投入了巨額資金，金融機構卻以利潤最大化為借口拒絕發放貸款支持經濟發展。