汪同三：其實，分析當前物價回升的原因，就能判斷出未來的通脹壓力。

從國內看，當前物價水平雖有所上升，但是這種上升更多的是恢復性上漲。在經濟企穩回升的時候，各方面經濟數據都在上行，CPI必然也會相應上漲，這是正常的。我們預計明年CPI同比漲幅在3%左右，這對中國經濟來講也是正常的。

另一方面，貨幣信貸投放較多可能也是物價上升的重要原因。按今年的信貸月投放量估算，年內新增信貸可能達到10萬億元。面對國際金融危機沖擊，實施適度寬松的貨幣政策、保持充足的信貸投放有利于擴內需、保增長。但隨著經濟逐步復蘇，貨幣流通速度加快，如何化解貨幣信貸投放較多給經濟帶來的不利影響，相信貨幣當局能做出妥善的考慮和安排。

從國際上看，上一輪通脹主要是輸入型通脹。近期，隨著美元不斷走貶，以美元計價的國際大宗商品價格震蕩上行，但這種輸入型通脹短期內不會到來。因為全球經濟復蘇前景還不明朗，對大宗商品的需求不會快速上升，商品價格漲幅不會太大。

從這三方面分析，我們預計未來半年到一年內不會發生明顯通貨膨脹，公眾大可不必恐慌。

放任通脹預期強化，會導致公眾過度調整經濟行為

記者：在我國目前的經濟形勢下，如果對通脹預期不加管理，放任其不斷強化，將會帶來什么樣的后果？

丁志杰：預期具有自我強化、自我實現的特點。如果放任通脹預期強化，社會公眾會據此調整經濟行為，遲早會變成現實的通脹。從經濟史來看，歷次危機之后大都經歷資產被稀釋、物價上漲的階段，通脹成為后危機時代宏觀經濟的主要難題，而通脹預期會加速通脹的到來。

從我國的實際情況來看，未來物價較快上漲的可能性不大，但如果放任通脹預期強化，可能會導致企業和個人過度調整生產、投資、消費行為。比如，如果通脹預期過高，會導致對未來負實際利率的預期，加上寬松的貨幣政策環境，可能吸引企業和居民過度借貸，以及過多的貨幣涌入股市和樓市、助推資產價格的上升等。