埃及貨幣危機為經濟再添難題 或因政治局勢動蕩

近期，埃及貨幣埃鎊大幅貶值并引發貨幣危機，使本已形勢嚴峻的埃及經濟面臨更多的困難。但埃及政府除了通過釋放一些積極信號穩定市場信心之外，似乎并沒有更多的辦法來遏制埃鎊貶值。

去年底，為了節省外匯儲備，埃及央行施行新的外匯管理政策，開始通過拍賣美元的方式來控制市場美元的供應量。截至1月20日，埃及央行共進行了12次拍賣，最近幾次的拍賣額度都達到7500萬美元。

然而，這些外匯管理新政卻觸發了埃鎊大幅貶值，導致貨幣危機出現。事實上，從2011年初埃及局勢陷入動蕩以來，埃及政府不斷動用外匯儲備穩定幣值，以保持埃鎊幣值緩慢下跌但相對穩定的狀態。但在新政節省外匯儲備的政策目標下，埃鎊貶值速度加快。到今年1月，埃鎊貶值幅度已經高達6%，在埃及各商業銀行和貨幣兌換點，埃鎊匯率一日數變，市場美元短缺，許多公司和個人爭相換取囤積美元。

埃及之所以出現貨幣危機，原因是多方面的。首先，埃及政治局勢反復動蕩，各派政治力量嚴重對立，社會群體分裂，安全局勢和市場環境不斷惡化。這是埃及經濟持續低迷，并最終爆發貨幣危機的根本所在。政局不穩，民眾示威游行、罷工等抗議活動持續不斷，暴力沖突時有發生，任何恢復和發展經濟的計劃都無從著手，無論穆爾西政府在經濟層面作出多大努力，如果政治層面的問題無法解決，埃及的貨幣危機仍將持續。

其次，經濟復蘇速度過于緩慢，導致政府外匯儲備無法支撐埃鎊幣值。自從2011年初開始，埃及央行動用外匯儲備支撐埃鎊的政策，在一段時期內起到了穩定幣值的積極作用，甚至在政局動蕩初期經濟幾乎停滯的情況下，仍然保持了埃鎊的相對穩定。但是，對于一個長期貿易逆差、基本商品進口需求巨大的國家而言，動用外匯儲備穩定幣值本已是非常時期的高風險舉措，如不能在短期內恢復經濟發展，穩定市場環境，由進口商品需求和穩定貨幣需求所疊加的巨大外匯儲備缺口，將會使埃及經濟陷入整體危機甚至崩潰。事實上，近兩年埃及經濟一直無法走入正軌。以外匯收入主要來源旅游業為例，雖然外國游客數量開始增加，但始終沒有達到動蕩前的水平，經濟復蘇緩慢導致外匯儲備持續減少，無法同時滿足基本商品進口和穩定埃鎊幣值兩大需求，近期埃及央行外匯管理的新政就是在這種情況下，不得不作出的政策調整和選擇。