中國證券報：這么說早先的熱點議題改革國際金融體系、改革國際貨幣體系將不會有實質性進展?

陳志武：其實，我們很多人之所以反對各國政府過多、過快地干預市場去解救危機，就是因為市場需要時間去做應該做的調整，這包括對國際貨幣基金組織(IMF)這樣的國際金融機構的改革。為了讓這些機構能夠做調整、讓國際金融體系有改革的時間，就必須讓危機的壓力維持足夠長的時間。否則，就像我們看到的那樣，如果各國政府都大刀闊斧地快速救市，結果，改革的壓力會很快消失，于是，必要的跨國金融體系改革、IMF體系改革、各國國內金融制度改革都沒有機會真正進行。

正因為這個原因，這次G20峰會之后，今后再開這種會議的興趣或者說議題都會發生變化，達成一致改革意見的空間會越來越小。

中國證券報：現在開始經濟刺激的退出計劃是否合理?

陳志武：現在還稍早了一些，但也要看不同國家的情況。對于美國，經濟衰退還剛結束，估計明年初之前難以改變政策方向。而中國的貨幣政策在上半年出現天量放貸之后，通脹風險顯然增加很多，盡管還沒有看到通脹，但是，央行等已經在信貸政策方面做適當微調，這是非常對的舉措。中國針對國有企業的刺激措施應該盡快結束，但是，針對民營企業特別是中小民營企業的經濟刺激措施應該放大，這些企業是中國社會就業、老百姓收入增長的關鍵所在，而且這些企業是前一年中被忽視的，下一步該重點幫助它們。

中國證券報：金融銀行業的監管有什么變化嗎?

陳志武：這次危機給金融銀行業帶來的最大變化可能主要表現在以下幾方面：第一，銀行、券商以及其它金融公司的財務杠桿會受到更明確的限制，被允許的杠桿率都會比以前低;第二，所有金融公司，包括對沖基金、證券公司，都會面對更多的信息披露要求，要披露的信息內容和信息量都會增加;第三，進入金融行業包括對沖基金、私人股權基金行業的門檻與成本都會增加，律師費用要增加、會計費用與審計費用增加，這樣一來，在各國，政府關系的重要性會上升，普通家庭出身的人就越不容易進入金融業。這些都是加強監管后給社會帶來的制度成本。

中國證券報：全球經濟復蘇的走勢如何?

陳志武：世界經濟在今年第三季度開始復蘇，中國早一些，在第二季度增長速度就開始回升。盡管在未來幾年調整會持續、甚至會有些小的波折，但復蘇總體會繼續。跟過去任何歷史上的危機相比較，這次危機發生的背景，亦即全球經濟發展水平、各國經濟關聯度以及資訊背景，都跟20世紀30年代、跟18與19世紀的時候大大不一樣。

第一，因為工業技術和農業生產技術的成熟與普及，全球范圍內產能過剩了。所以，這次危機從一開始就不像20世紀初以及之前的危機那樣威脅人們的基本生存、威脅基本溫飽，不像以前那樣水深火熱。我知道許多人在去年、今年初把事情說得那么水深火熱，我去年就一直講，這次危機對美國不是生存和溫飽問題，而是財富型社會的財富感受到打擊，不涉及基本生活問題。

第二，過去近30年的全球化把各國經濟連在一起，使得危機的打擊面史無前例地大，但是，協調起來的恢復力也可以很大。這種多國經濟政策、金融政策協調以前是不能想象的。以前會來不來就以國家主權擋住外來對政策的干涉，但這次沒有哪個國家從這種角度上綱上線，是很大的進步。其結果是，大家都能齊心協力把問題解決好，G20峰會的繼續召開就是具體的體現。

第三，以前出現大危機時，沒有電視和互聯網這種即時視頻傳媒，世界上主要國家出現水深火熱、出現饑荒局面時，其他地方會看不見，那時的報紙新聞不僅很慢，而且文字描述會很抽象，不能夠活生生地把危機展現在眼前。但是，現在，多種視頻媒體到處都是，一個國家有問題，其他的國家都能看見，這種資訊也大大增強了世界解救危機的意愿和緊迫性。

新的世界，既有新的挑戰，也有新的機會。所以，對待危機以及經濟周期等等老問題，規律、解決方式也發生了很大的變化。