第四批PPP項目即將推出 產業鏈個股有望持續受益

證券時報訊：據報道，財政部第四批PPP示范項目正在走會簽程序，預計近期將對外公布。據悉，第四批 PPP 示范項目重點聚焦連片特困地區發展、美麗鄉村建設、生態環境治理、基本公共服務供給等領域，優先支持存量項目，通過示范項目引領帶動，有效激發市場活力，推動提升發展質量和效率。

對此，安信證券分析認為，目前市場對 PPP 政策規范、利率資金成本高企以及項目貸款放緩等因素擔憂，對 PPP 尤其園林板塊相對謹慎，自 2017 年 PPP 規范以來，在手 PPP 項目入庫率較高的上市公司并未出現大規模淘汰出庫情況，PPP 訂單持有率較高的上市公司在手項目履約情況有可能并無市場預期那么悲觀，從而出現業績兌現的較大的預期差，同時在 1 季度年報密集發布期，年報行情值得期待。建議關注園林板塊龍頭蒙草生態、東方園林，以及有望受益國家政策紅利的東珠景觀、地方發展紅利的海南潤澤以及“大生態”與“泛游樂”協同加速發展的嶺南園林。

另外，安信證券還建議關注當前估值比較低的建筑行業，一是近期持續提醒的業績穩健，估值優勢突出的大建筑及專業工程等低估值標的；二是“PPP”主線下或有業績預期差及年報行情的園林板塊；三是受益裝配式建筑政策和租售同權政策紅利的鋼結構龍頭精工鋼構和裝修裝飾龍頭金螳螂等。

中信建投證券認為，2018 年是 PPP 業績集中兌現之年。從 2013 以來 PPP 演變歷程來看，PPP 是將地方債務問題顯性化的重要手段，經濟企穩回升為PPP 規范提供了窗口期，而 PPP 規范在某種意義上是考慮了 BT的前車之鑒。PPP 作為一種工具，需要打磨、錘煉之后才能得心應手，我們認為隨著一季度末 PPP 項目庫清理完成，PPP 將迎來業績兌現期。

中信建投建議，自上而下把握三條主線：1、首先建議配置國內、國外實力兼備、弱周期屬性的低估值個股，推薦中國建筑、蘇交科；2、建議關注外海深入布局、國際工程已經成為業績核心增長動力的龍頭，推薦中國交建、中工國際等；3、關注景觀照明等高景氣度細分領域龍頭。

溫馨提示：證券時報網所有資訊內容僅供參考，不構成投資建議。股市有風險，投資需謹慎。